El riesgo país otra vez se recalienta y se acerca a los 640 puntos básicos: acciones y bonos caen con fuerza
Tras un mes complejo para los activos locales, por factores locales e internacionales, arranca octubre y la city ya analiza la performance que se espera.
Tras un septiembre complejo para los activos argentinos – acciones y bonos – inicia octubre continuando la mala performance. El riesgo país salta hasta los 633 puntos y el mercado ya analiza el contexto político de cara a las elecciones 2027 y los datos macroeconómicos. Al respecto, luego de varios traspiés respecto de la actividad económica, el INDEC informó que en el segundo trimestre la cuenta corriente arrojó un superávit de u$s2.214 millones.
En ese marco, el S&P Merval arranca el mes a la baja. El selectivo se desploma 1,9% a 2.764.715,110 puntos básicos. Las principales bajas son para Telecom (-4,7%), Grupo Supervielle (-3,5%), y Transportadora de Gas del Sur (-2,9%). Los ADRs, en tanto también registran fuertes bajas, las centrales: IRSA (-5,2%), Telecom (-4,8%), y Grupo Supervielle (-3,9%). Dentro de la renta fija, los bonos que más caen son el Global 2046 (-1,4%), y el Bonar 2035 (-1,2%).
Cómo le fue en septiembre a la deuda soberana en dólares
En renta fija, septiembre dejó una corrección claramente más intensa en los bonos de mayor duración. Así, los Globales perdieron cerca de 4,7% en dólares en promedio durante el mes, aunque el deterioro fue bastante más profundo en los vencimientos largos. Así, el AL41 cayó 8,6%, el AL35 8%, el AE38 7,4%, el GD35 6,4% y el GD46 6,3%. En cambio, los títulos más cortos mostraron una mayor resistencia, con bajas cercanas al 1% en GD29 y AL29 y de 1,9% en AL30.
Según Tomás Sisto Bourel, research & investment analyst de Fortress Capital, esa dinámica respondió a dos factores que se combinaron durante el mes. Por un lado, el Treasury a diez años superó el 5,2% y el de 30 años se acercó al 5,6%, por lo que también aumentó la tasa exigida a los créditos más riesgosos. Al mismo tiempo, creció la preocupación local de cara al proceso electoral de 2027 y esa percepción empezó a reflejarse en la curva.
